Признанная Россия кувыркается на грани исторического дефолта

ЛОНДОН, 16 марта (Рейтер) — Экономические издержки нападения России на Украину стали еще больше очевидны в среду, когда страна, на которую наложено эмбарго, оказалась на грани своего первого международного долга со времен большевистской революции.

Москва должна выплатить 117 миллионов долларов процентов по двухдолларовым суверенным облигациям, проданным в 2013 году. Но разговоры Кремля о том, что он будет платить в пределах и в рублях, с которыми он сейчас сталкивается при выплатах, — все равно спровоцировав дефолт — остались за кадром. Даже старшие инвесторы догадываются, что произойдет.

Один описал его как наиболее тщательно отслеживаемый государственный долг после того, как Греция не смогла погасить свой долг в разгар кризиса еврозоны. Другие говорили, что период предложения, который даст России еще 30 дней для оплаты, может затянуться.

«Суть дефолтов в том, что они никогда не бывают ясными, и это не исключение», — сказал Гвидо Заморо, портфельный менеджер Pictured по развивающимся рынкам.

«Существует льготный период, поэтому мы действительно не узнаем, является ли это дефолтом до 15 апреля», — говорит он, имея в виду ситуацию, когда купонная плата не выплачивается. «Все может случиться в период действия разрешения».

Во второй половине дня кредиторы в Лондоне ждали поступления дополнительных средств. Журналист, не пожелавший назвать свое имя, сказал, что гарантии оплаты нет и пока неясно, придет ли она. Подробнее

Тем временем министр финансов России Антон Сильванов заявил, что московский корреспондент заплатил американскому банку и находится в Вашингтоне, чтобы уточнить, возможно ли урегулирование. Подробнее

Дефолт российского правительства был немыслим до тех пор, пока в конце февраля президент России Владимир Путин не начал «специальную военную операцию» на Украине.

У нее было около 650 миллиардов долларов золотовалютных резервов, наряду с S&P Global, Moody’s и Fitch, и она инвестировала в рейтинги качества, продавая свою нефть и газ по высоким ценам и зарабатывая сотни миллионов долларов в день.

Потом покатились танки, и США, Европа и их западные союзники ответили беспрецедентными санкциями, которые заморозили две трети резервов России и разместили их за границей.

«Теперь я думаю, что рынок ожидает, что Россия (облигации) не будет производить платежи», — сказал Джефф Гриллс, председатель Econ Asset Management по кредитованию развивающихся рынков. Рынки.

Это связано с тем, что Россия, один из ведущих мировых производителей, вызвала стремительный рост цен на акции и глобальную инфляцию.

В то же время она превратила Россию в виртуальную страну Бария, парализованную санкциями, и сотни крупнейших компаний мира покидают страну, решив, что их существование больше невозможно.

Представления по умолчанию

Что касается гособлигаций России, то большинство из них торгуются сейчас лишь на 10-20% от их номинала.

Первый из нескольких платежей в среду должен был выплатить еще $615 млн в конце марта, а первый «первичный» — окончательный полный платеж по облигации — только 4 апреля стоил $2 млрд.

Опытные инвесторы видят три возможных сценария того, как работает решающий дедлайн в среду.

Во-первых, Москва платит полностью и в долларах, а значит, опасения по поводу дефолта на время отпадут.

Оба крупнейших российских поставщика энергоресурсов, «Газпром» и «Роснефть», в течение последних 10 дней расплачивались международными облигациями, так что все еще есть надежда, что Москва сможет это сделать, если будет думать в своих интересах.

Вторая возможность заключается в том, что Москва не будет платить и начнет отсчет 30-дневного предложения до дефолта.

Россия заплатит, но возможен и третий вариант в рублях, хотя юридические условия ценных бумаг все равно будут эквивалентны дефолту. Правило 30-дневного предложения остается в силе.

«Возможно, мы сможем узнать сегодня (если они заплатят), но не будем», — сказал Заморо из Пикетта. Его компания не владеет ценными бумагами, но держит другие российские долговые обязательства, и когда страна погашает одну из своих ценных бумаг, все ее ценные бумаги должны быть «перекрестно-дефолтными».

«В подобных ситуациях можно с уверенностью ожидать неожиданного. Вы не можете ничего игнорировать».

Отчет Марка Джонса; Монтаж Линкольн Фист и Кэтрин Эванс

Наши стандарты: Принципы доверия Thomson Reuters.