25 мая, 2022

bolgrad

Находите самые свежие мировые новости со всего мира в Болграде.

По словам Джеффриса, с ростом процентных ставок пришло время сосредоточиться на акциях MANG, а не на FAANG.

В связи с приближением заседания Федерального комитета по открытым рынкам аналитики Jefferies 3 мая посоветовали инвесторам избегать акций популярной группы FAANG + Microsoft.

Вместо этого они ссылались на группу под названием MANG. Ниже мы сравним две группы.

FAANG GROUP — холдинговая компания Facebook Meta Platforms Inc. ФБ,
-0,46%И
Apple Inc. ААПЛ,
+ 0,60%И
Amazon.com Inc. АМЗН,
-0,93%И
Нетфликс Инк. НФЛКС,
-0,66%
и холдинговая компания Google Alphabet Inc. ГУГ,
+ 0,58%

Google,
+ 0,28%
— Он известен инвесторам уже много лет. Эти компании и Microsoft Corp. МСФТ,
-1,03%
Они были в авангарде длительного ралли акций технологических компаний США. Как вы можете видеть ниже, все они значительно упали в этом году, но хуже всех оказались Netflix и Meta.

3 мая группа аналитиков Jefferies во главе с Шоном Дарби повторила свою февральскую рекомендацию о том, чтобы инвесторы держались подальше от FAANG + Microsoft, поскольку ожидаемое повышение процентных ставок будет особенно трудным для «долгосрочных активов».

Дарби написал, что FAANG + Microsoft «не является однородной группой», и повторил свою рекомендацию группе MANG.

Он предпочитает группу MANG — Microsoft, Apple, Nvidia Corp. НВДА,
-0,99%
и Alphabet — как лучшую корзину для условий роста цен, ссылаясь на его «балансовый отчет, дивидендную доходность и свободный денежный поток». [free cash flow] фрукты.»

расстояние Двухдневное заседание Федерального комитета по политике открытого рынка Ожидается, что 3 и 4 мая Федеральная резервная система сделает это. Поднять ставку по федеральным фондам на 50 базисных пунктов до диапазона от 0,75% до 1,25% и объявляет о плане сокращения своих активов в облигациях. Предвидя это ужесточение, Дарби также предупредил инвесторов, что «основной посыл — терпение».

MANG против FAANG + MSFT

Во-первых, вот некоторая информация о производительности в этом году:

  • Группа FAANG + Microsoft потеряла $1,4 трлн рыночной капитализации в течение апреля. Вы можете увидеть разбивку индивидуальной амортизации здесь. Это было падение на 15% всего за один месяц. Рыночная капитализация группы упала на $2,21 трлн, или на 22%, за первые четыре месяца 2022 года.

  • Рыночная капитализация группы MANG упала на 14% в апреле и на 18% за первые четыре месяца года.

READ  Российский рубль упал почти на 30% по отношению к доллару на фоне санкций из-за вторжения в Украину

Дарби сослался на балансовые отчеты, дивидендную доходность и свободный денежный поток, чтобы поддержать свое предпочтение группы MANG группе FAANG + Microsoft. Это означает, что единая группа — это Meta Platforms, Amazon и Netflix.

Итак, давайте посмотрим на два набора чисел и оценок, чтобы сравнить группы, перечислив сначала имена MANG, а затем остальные три группы.

Возврат долга, прибыль и свободный денежный поток

Для сравнения, вот последние доступные долгосрочные отношения долга к собственному капиталу для группы, а также прибыль и доходность свободного денежного потока на основе текущих цен на акции и согласованных оценок на следующие 12 месяцев, а также отношения цены к прибыли. .

Компания

лента

Долгосрочный долг/собственный капитал

Возврат по ЭПС вперед

форвардный возврат FCF

форвард P/E.

Изменение цены — 2002 г. до 2 мая

Корпорация Майкрософт.

МСФТ,
-1,03%

20%

3,71%

3,50%

27,0

-15%

яблочная компания

ААПЛ,
+ 0,60%

123%

4,03%

4,37%

24,8

-11%

Корпорация Нвидиа.

НВДА,
-0,99%

30%

3,03%

2,81%

33,0

-34%

Alphabet Inc Класс C

7%

5,11%

5,42%

19,6

-19%

Мета Платформы Инк. Класс А

ФБ,
-0,46%

6%

5,99%

4,38%

16,7

-37%

Amazon.com Inc.

АМЗН,
-0,93%

101%

1,33%

1,29%

75,3

-25%

Нетфликс Инк.

НФЛКС,
-0,66%

173%

5,68%

1,36%

17,6

-67%

Источник: Фактсет

Нажмите на индикаторы, чтобы узнать больше о каждой компании.

нажмите здесь Получите бесплатно пошаговое руководство Томи Килгора по его обширной информации на странице MarketWatch Quotes.

Дарби поддерживает MANG отчасти из-за сильного баланса, но у Apple высокое соотношение долга к собственному капиталу в долгосрочной перспективе.

Цифры явно благоприятствуют группе MANG с точки зрения возврата денежных средств. Meta Platforms является исключением, с самым низким уровнем долга к собственному капиталу, самой высокой расчетной рентабельностью прибыли и второй по величине расчетной доходностью FCF (после Alphabet). У нее также самое низкое соотношение цены и прибыли по фьючерсам после падения цены ее акций на 37% в этом году.

Глядя в будущее

Ниже приведены расчетные совокупные годовые темпы роста (CAGR) для следующих двух календарных лет продаж, прибыли на акцию и свободного денежного потока:

Компания

Предполагаемый объем продаж (млн долларов) — 2022 г.

Предполагаемый объем продаж (млн долларов) — 2023 г.

Предполагаемый объем продаж (млн долларов) — 2024 г.

Ожидаемый совокупный годовой темп роста продаж в течение двух лет

Корпорация Майкрософт.

213 388 долларов США

242 622 доллара США

272850 долларов

13,1%

яблочная компания

399 580 долларов США

420 378 долларов

440 949 долларов США

5,0%

Корпорация Нвидиа.

34206 долларов

40 111 долларов США

44 829 долларов США

14,5%

Alphabet Inc Класс C

298 939 долларов США

344 603 доллара США

395 114 долларов США

15,0%

Мета Платформы Инк. Класс А

127 545 долларов США

148 154 долларов США

169 668 долларов США

15,3%

Amazon.com Inc.

528 437 долларов США

618 272 долларов США

71 952 доллара США

16,3%

Нетфликс Инк.

$32491

35 527 долларов

39 168 долларов

9,8%

Источник: Фактсет

Компания

Расчетная прибыль на акцию — 2022 г.

Расчетная прибыль на акцию — 2023 г.

Расчетная прибыль на акцию — 2024 г.

Совокупный годовой темп роста прибыли на акцию за 2 года

Корпорация Майкрософт.

$10,06

11,71 долларов США

13,48 долларов США

15,8%

яблочная компания

6,23 доллара

6,63 доллара

7,10 долларов США

6,8%

Корпорация Нвидиа.

$5,56

$6,59

$7,57

16,8%

Alphabet Inc Класс C

112,38 долларов США

133,96 долларов США

153,66 долларов США

16,9%

Мета Платформы Инк. Класс А

11,90 долларов США

14,09 долларов США

16,21 долларов США

16,7%

Amazon.com Inc.

21,56 доллара США

55,75 долларов США

$89,44

103,7%

Нетфликс Инк.

10,94 долларов США

12,09 долларов США

14,66 долларов США

15,8%

Источник: Фактсет

Компания

Расчетный свободный денежный поток на акцию — 2022 г.

Расчетный свободный денежный поток на акцию — 2023 г.

Расчетный свободный денежный поток на акцию — 2024 г.

Совокупный годовой темп роста FCF за 2 года

Корпорация Майкрософт.

$9,48

11,14 долларов США

Недоступен

Недоступен

яблочная компания

$6,75

$7,32

8,07 долларов

9,3%

Корпорация Нвидиа.

4,90 доллара США

6,65 долларов

$6,70

16,9%

Alphabet Inc Класс C

118,40 долларов США

144,06 долларов США

$168,20

19,2%

Мета Платформы Инк. Класс А

8,41 доллара

$10,88

15,46 долларов США

35,6%

Amazon.com Inc.

$15,11

65,48 долларов США

131,66 долларов США

195,2%

Нетфликс Инк.

1,69 доллара США

4,73 доллара США

$7,81

114,9%

Источник: Фактсет

Нет согласованной оценки свободного денежного потока Microsoft на 2024 год. Аналитики ожидают, что свободный денежный поток компании на акцию увеличится на 18% в 2023 году.

Что поразительно в оценках совокупных годовых темпов роста, так это то, что аналитики ожидают очень большого увеличения свободного денежного потока для Amazon и Netflix до 2024 года.

Так когда же пора вернуться к менее любимым Meta, Amazon и Netflix?

Дарби написал:[W]e Замедление экономики в настоящий момент достаточно затянулось, чтобы рассмотреть вопрос о приобретении 10-летних казначейских фондовых агентов», в которое входит группа FAANG + Microsoft. Он считает это преждевременным, и поэтому продолжает отдавать предпочтение группе MANG из-за бычьей ставки.

не пропусти: Эти акции выросли во время пандемии, а затем рухнули. Теперь ожидается, что десять удвоят цену.