27 сентября, 2021

bolgrad

Находите самые свежие мировые новости со всего мира в Болграде.

Политики развивающихся стран борются с растущей инфляцией

яD стал Несколько месяцев для развивающегося мира. Штрафные температуры – июль был самым жарким месяцем в мире, согласно недавнему анализу – распространились по мере того, как огонь распространился по средиземноморскому побережью Турции и сжег пшеничные поля в России. Covid-19 вызывает возмущение в странах с низким уровнем вакцинации. Только 24% бразильцев, 9% индейцев и 7% южноафриканцев являются двойными охотниками. В конце концов, инфляция накаляется.

Послушайте эту историю

Спросите во время поездки

Получать Экономист Приложения и спортивные статьи, где бы вы ни находились

Играйте в приложении

Рост цен на продукты питания и энергоносители поднял инфляцию до некомфортного уровня. Потребительские цены в Бразилии на 9% выше, чем год назад (см. Диаграмму), что вдвое превышает целевой показатель центрального банка. Инфляция в России составляет 6,5%, что на 4% выше целевого показателя центрального банка. Инфляция в Индии, которая была высокой в ​​2020 году, этим летом превысила целевой предел Резервного банка более 6%. В этом году политики из более бедных стран пошли по плохому пути. Взрыв высоких цен ставит им на ноги еще одно серьезное испытание.

Несмотря на продолжающееся разрушение правительства-19, рост в основном возобновился. В некоторых частях развивающегося мира, например, в Индии, выброс уже восстановил свой доэпидемический статус. В других странах, например в России, ожидается, что это произойдет к концу этого года. Рост цен на нефть, металлы и сельскохозяйственную продукцию – благо для экспортеров. Но восстановление было удручающе непоследовательным. Лучшие времена для экспортных отраслей не всегда приводили к более широкому восстановлению рынка труда. Например, торговля в шахтерских городах Бразилии растет, но общенациональный уровень безработицы, составляющий 14,6%, редко снижался по сравнению с пиком эпидемии.

Это заставило правительства расширить или увеличить расходы на программы помощи. Экономический рост увеличивает налоговые поступления во многих странах, улучшая состояние государственных финансов, затронутых Правительством 19. Однако дефицит финансирования остается значительным. Если решение о расширении предложения зерна будет принято в июне, центральное правительство Индии, вероятно, займёт более 6,8%. ВВП Ожидается в бюджете на 2022 финансовый год. В Бразилии привлекательные займы занимали 13,4% ВВП В прошлом году он продлил срочные денежные переводы. Чили и Колумбия ограничили свой долг скромными 7%. ВВП Институт международных финансов, группа банкиров, заявила, что планирует занять более или менее в этом году, к 2020 году.

Когда вы объединяете деньги, текущие через экономику, с перебоями в поставках, результатом становится инфляционное давление. Руководители центробанков стран с формирующимся рынком, как и их коллеги из богатых стран мира, утверждают, что высокая инфляция носит временный характер. Но, в отличие от своих передовых экономических коллег, некоторые из них не достаточно удобны, чтобы ждать и смотреть. Они недавно столкнулись с высокой инфляцией и сомневаются в том, что общие ожидания низкой инфляции прочно укоренились, как в инфляционных странах. Таким образом, они решительно взяли курс на контроль над инфляцией. Центральный банк Бразилии 4 августа повысил процентные ставки на полные процентные пункты, каждая на 0,75 процента с марта. Центральный банк России объявил о полном повышении пунктов 23 июля, четвертого числа текущего года. 12 августа Мексика и Перу повысили процентные ставки. Ожидается, что в ближайшие месяцы активизируются поджоги других центральных банков.

Это обязательство по сдерживанию инфляции будет поддерживать интерес иностранных инвесторов. Ранее в этом году некоторые экономисты опасались, что бурное восстановление в Соединенных Штатах и ​​более высокие процентные ставки приведут к более быстрому притоку денежных средств из стран с развивающейся экономикой: политика, последовавшая за финансовым кризисом, перекликалась с «тандемом сужения» 2013 года, начавшимся с нормализации положения Федеральной резервной системы. валюты. Повышение доходности казначейских облигаций США в феврале и марте этого года, вероятно, будет худшим из грядущих событий из-за замедления притока портфелей на развивающиеся рынки.

Однако этого не произошло не только потому, что доходность казначейских облигаций упала с весеннего пика. Это отражает более сильную политическую основу в странах с развивающейся экономикой и дает большую гибкость рыночным колебаниям. В последние десятилетия они создали валютные резервы и ограничили свою зависимость от долга в иностранной валюте. В панике инвесторы бросились в убежища и пережили тяжелый кризис марта 2020 года с минимальным экономическим ущербом, так как валюты развивающихся рынков резко упали.

Для сравнения: недавние колебания обменного курса были умеренными, что ограничило высокие импортные цены до такой степени, что усилило инфляционное давление. Пока что в этом году бразильский реал и индийская рупия упали примерно на 2% по отношению к доллару. (В прошлом году он упал почти на треть, а в 2013 году – примерно на 20%.) Осведомленные центральные банки помогли сдерживать рост инвесторов.

Но самые тяжелые наркотики дома – высокие процентные ставки. Большое увеличение представляет собой риск для роста. Несмотря на то, что государственные расходы на долги увеличивают высокие процентные ставки, медленный рост сказывается на государственной казне. Среди крупнейших развивающихся стран риск кризиса был наиболее очевиден в Бразилии, где потеря доверия к государственным финансам в 2015 и 2016 годах способствовала глубокой рецессии. Вскоре правительство может оказаться перед ужасным выбором между сокращением расходов и полным финансовым кризисом при высоком уровне безработицы. Фактически, 12 августа Роберто Кампос Нето, глава бразильского центрального банка, посетовал, что рынки начинают ощущать «финансовый коллапс», который может поставить под угрозу восстановление экономики.

Недавние трагедии положили начало проблеме инфляции – с риском распространения на другие страны. Сильная засуха в Бразилии снизила мощность гидроэлектростанций и подняла цены на энергию. Это ставит под угрозу производство экспортных культур, таких как кофе, что приводит к снижению цен на сырье. Низкий объем реки Парана вынудил компании, такие как горнодобывающая компания, уменьшить загрузку железной руды, перевозимой на лодках, что вызвало глобальный дефицит. Правительство России облагает налогом экспорт пшеницы за границу, что способствует повышению мировых цен.

Грипп может вспыхнуть в конце этого года, потому что санкции будут легче, а спрос со стороны США и Китая немного снизится. Тем не менее, существует также риск новых сбоев: новые вспышки правительства-19, новые стихийные бедствия или социальные волнения, возможно, связанные с более высокими ценами на продукты питания. Для таких экспортеров, как Бразилия, цены на мягкое сырье приносят свои собственные проблемы, такие как падение валюты и рецессия. Плохое положение в одной стране вызовет волнение инвесторов в других странах. Развивающиеся рынки решительно справлялись с экономическим давлением в течение последних 18 месяцев. Но перерыв в жаре может наступить не скоро. Корова

Подпишитесь на нашу еженедельную рассылку Money Talk, чтобы получать профессиональный анализ самых важных событий в экономике, бизнесе и рынках.

Эта статья появилась в финансово-экономическом разделе печатного издания «Feeling the heat»

READ  Парламент Молдовы поддерживает новое «правительство единства»